Récemment, les attentes du marché financier concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) en septembre sont devenues de plus en plus fortes. Selon l'outil d'observation de la FED de CME, le marché prévoit actuellement une probabilité de 92,1 % pour une baisse de 25 points de base en septembre, tandis que la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés est seulement de 7,9 %.

Cette prévision est principalement basée sur la performance faible de plusieurs indicateurs économiques. Les données sur l'emploi de juillet 2025 montrent que l'emploi non agricole n'a augmenté que de 73 000, bien en dessous des attentes du marché de 104 000. Plus inquiétant encore, les données sur l'emploi des mois précédents de mai à juin ont été révisées à la baisse de 258 000 postes, mettant en évidence la tendance au refroidissement du marché du travail.

En même temps, la performance du secteur manufacturier n'est pas non plus réjouissante. En juillet, l'indice des directeurs d'achat manufacturiers des États-Unis (PMI), que ce soit selon les données de l'ISM (48,0) ou celles de S&P Global (49,8), se situe en dessous de 50, dans une zone de contraction, ce qui reflète l'effet d'inhibition durable d'un environnement à taux d'intérêt élevé sur l'économie réelle.

En ce qui concerne l'inflation, les dernières données montrent que la pression inflationniste s'est quelque peu atténuée. En juin 2025, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 2,6 % par rapport à l'année précédente, tandis que le PCE de base s'établit à 2,8 %, se rapprochant progressivement de l'objectif à long terme de 2 % de La Réserve fédérale (FED). En juillet, l'indice des prix à la consommation (CPI) a enregistré une augmentation de 2,7 % par rapport à l'année précédente, avec une légère hausse de 0,2 % par rapport au mois précédent, ce qui est inférieur aux attentes du marché, offrant ainsi à La Réserve fédérale (FED) une marge de manœuvre pour réduire les taux.

Cependant, les données économiques ne sont pas le seul facteur influençant les décisions de La Réserve fédérale (FED). La pression politique ne doit pas non plus être négligée. Le secrétaire au Trésor américain a publiquement appelé à une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre et a suggéré une réduction totale des taux de 150 à 175 points de base pour l'année. De plus, l'attitude au sein de la FED est également en train de changer, certains responsables indiquant que la réunion d'automne pourrait devenir une fenêtre pour un ajustement de la politique, surtout si la situation de l'emploi se détériore davantage.

Bien que les attentes de baisse des taux d'intérêt soient fortes, le marché doit néanmoins suivre de près la décision finale de La Réserve fédérale (FED). Après tout, la décision de la banque centrale doit non seulement tenir compte des données économiques actuelles, mais aussi équilibrer plusieurs objectifs tels que la croissance économique à long terme, l'emploi et la stabilité des prix. Quel que soit le résultat final, cette décision aura un impact profond sur les marchés financiers mondiaux.