Os mercados ficaram em baixa antes da abertura na segunda-feira, após a Moody’s ter cortado a classificação de crédito mais alta dos Estados Unidos, afetando os futuros das ações, elevando os rendimentos dos Treasuries e arrastando para baixo o ouro.
O rebaixamento, anunciado na noite de sexta-feira, reduziu a classificação de longo prazo do país de Aaa para Aa1, citando problemas orçamentários crescentes e custos de dívida em aumento. As consequências foram imediatas e brutais.
De acordo com dados da CNBC, os futuros ligados ao Dow Jones caíram 337 pontos, ou 0,79%, enquanto o S&P 500 desceu 0,97%. O Nasdaq 100, com maior peso tecnológico, caiu 1,19%. O alerta de crédito surgiu à medida que os custos de empréstimo permaneceram altos e os EUA enfrentaram mais dívidas a renovar.
A Moody’s disse que a situação tornou a perspetiva fiscal do governo mais arriscada do que antes, especialmente com as agressivas políticas comerciais de Trump a continuarem a abalar a confiança dos investidores.
Os títulos do Tesouro sobem à medida que a reforma fiscal de Trump acrescenta mais pressão
O rebaixamento também abalou o mercado de obrigações. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 30 anos subiram acentuadamente para 5,01% — o seu nível mais alto desde 9 de abril, o dia em que a política tarifária de Trump desencadeou uma onda global de vendas. Quando os rendimentos sobem, os preços caem, e segunda-feira foi um exemplo perfeito disso.
Os traders venderam obrigações, antecipando ainda mais emissões devido à nova legislação fiscal de Trump, que foi projetada para reduzir impostos sem cortar gastos.
Nicolas Trindade, um gestor de fundos na AXA, alertou que Washington não deve ficar demasiado confortável. "É um lembrete contundente de que os EUA não devem dar por garantido o seu 'privilégio exorbitante' que lhes permitiu emitir dívida a um custo relativamente mais baixo apesar de um défice fiscal muito elevado", disse ele.
As tensões em torno do projeto de lei fiscal têm aumentado. Na sexta-feira, cinco republicanos do Comitê de Orçamento da Câmara votaram contra, atrasando o progresso. Trump, que tem tentado mobilizar apoio, postou na sexta-feira: "Os republicanos DEVEM UNIR-SE em torno de 'O ÚNICO, GRANDE E BELÍSSIMO PROJETO DE LEI!' Não precisamos de 'DEMONSTRADORES' no Partido Republicano. PARE DE FALAR E FAÇA ACONTECER!" O projeto de lei passou por um voto apertado no comitê no domingo.
Os economistas dizem que o plano vai agravar o déficit fiscal. No final de 2024, o déficit já era de 6,4% do PIB — muito além do que é considerado sustentável. O Comitê para um Orçamento Federal Responsável estimou que o projeto poderia adicionar 5,2 biliões de dólares à dívida nacional ao longo de dez anos.
A Ásia reage, a China desacelera, o ouro despenca, o dólar cai
Os mercados no exterior também não ignoraram. Os índices da Ásia-Pacífico caíram na segunda-feira enquanto os investidores digeriam tanto o rebaixamento do crédito dos EUA quanto os dados fracos da China.
As vendas a retalho de Pequim subiram 5,1% em abril em comparação com o mesmo mês do ano passado — abaixo da previsão de 5,5% da Reuters. A produção industrial melhorou 6,1%, melhor do que o esperado, mas mais lenta do que os 7,7% de março, insinuando que as tarifas de Trump ainda não impactaram tão fortemente, mas ainda estão a ser sentidas.
Os principais índices caíram. O Hang Seng de Hong Kong caiu 0,05% para 23.332,72. O CSI 300 na China continental perdeu 0,48%. O Nikkei 225 do Japão terminou 0,68% mais baixo em 37.498,63, enquanto o Topix caiu 0,08% para 2.738,39. Na Coreia do Sul, o Kospi despencou 0,89% e o Kosdaq de small-cap caiu 1,56%. O S&P/ASX 200 da Austrália também caiu 0,58% para 8.295,1.
O ouro, geralmente o espaço seguro quando tudo o mais arde, não foi poupado. Os preços caíram mais de 2% na sexta-feira, a pior queda semanal desde novembro. O metal também não se recuperou na segunda-feira. Os comerciantes se inclinaram para o risco após o progresso nas negociações comerciais entre os EUA e a China amenizar as preocupações. Mas, à medida que o pânico pela rebaixamento começou, alguns voltaram-se para o ouro — tarde demais para reverter os danos.
Tim Waterer, analista-chefe de mercado na KCM Trade, disse: “O rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Moody’s, e a correspondente reação de aversão ao risco do mercado, trouxe um novo ânimo ao preço do ouro.” O índice do dólar (DXY) também caiu 0,5%, tornando o ouro denominado em dólares mais barato para compradores internacionais — mas a demanda permaneceu fraca.
Entretanto, acumulam-se sinais de arrefecimento da economia norte-americana. Os preços ao produtor caíram inesperadamente em abril. As vendas a retalho abrandaram. Os preços no consumidor subiram menos do que o esperado. Isso agora está alimentando novos palpites sobre quando o Federal Reserve pode finalmente reduzir as taxas de juros.
Waterer acrescentou: "Acho que poderíamos estar a olhar para um corte nas taxas em julho ou setembro, mas como as negociações comerciais de Trump se desenrolam nesse ínterim pode ser um fator determinante para quando o Fed baixará as taxas novamente."
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As ações, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o ouro caem após o rebaixamento da Moody's
Os mercados ficaram em baixa antes da abertura na segunda-feira, após a Moody’s ter cortado a classificação de crédito mais alta dos Estados Unidos, afetando os futuros das ações, elevando os rendimentos dos Treasuries e arrastando para baixo o ouro.
O rebaixamento, anunciado na noite de sexta-feira, reduziu a classificação de longo prazo do país de Aaa para Aa1, citando problemas orçamentários crescentes e custos de dívida em aumento. As consequências foram imediatas e brutais.
De acordo com dados da CNBC, os futuros ligados ao Dow Jones caíram 337 pontos, ou 0,79%, enquanto o S&P 500 desceu 0,97%. O Nasdaq 100, com maior peso tecnológico, caiu 1,19%. O alerta de crédito surgiu à medida que os custos de empréstimo permaneceram altos e os EUA enfrentaram mais dívidas a renovar.
A Moody’s disse que a situação tornou a perspetiva fiscal do governo mais arriscada do que antes, especialmente com as agressivas políticas comerciais de Trump a continuarem a abalar a confiança dos investidores.
Os títulos do Tesouro sobem à medida que a reforma fiscal de Trump acrescenta mais pressão
O rebaixamento também abalou o mercado de obrigações. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 30 anos subiram acentuadamente para 5,01% — o seu nível mais alto desde 9 de abril, o dia em que a política tarifária de Trump desencadeou uma onda global de vendas. Quando os rendimentos sobem, os preços caem, e segunda-feira foi um exemplo perfeito disso.
Os traders venderam obrigações, antecipando ainda mais emissões devido à nova legislação fiscal de Trump, que foi projetada para reduzir impostos sem cortar gastos.
Nicolas Trindade, um gestor de fundos na AXA, alertou que Washington não deve ficar demasiado confortável. "É um lembrete contundente de que os EUA não devem dar por garantido o seu 'privilégio exorbitante' que lhes permitiu emitir dívida a um custo relativamente mais baixo apesar de um défice fiscal muito elevado", disse ele.
As tensões em torno do projeto de lei fiscal têm aumentado. Na sexta-feira, cinco republicanos do Comitê de Orçamento da Câmara votaram contra, atrasando o progresso. Trump, que tem tentado mobilizar apoio, postou na sexta-feira: "Os republicanos DEVEM UNIR-SE em torno de 'O ÚNICO, GRANDE E BELÍSSIMO PROJETO DE LEI!' Não precisamos de 'DEMONSTRADORES' no Partido Republicano. PARE DE FALAR E FAÇA ACONTECER!" O projeto de lei passou por um voto apertado no comitê no domingo.
Os economistas dizem que o plano vai agravar o déficit fiscal. No final de 2024, o déficit já era de 6,4% do PIB — muito além do que é considerado sustentável. O Comitê para um Orçamento Federal Responsável estimou que o projeto poderia adicionar 5,2 biliões de dólares à dívida nacional ao longo de dez anos.
A Ásia reage, a China desacelera, o ouro despenca, o dólar cai
Os mercados no exterior também não ignoraram. Os índices da Ásia-Pacífico caíram na segunda-feira enquanto os investidores digeriam tanto o rebaixamento do crédito dos EUA quanto os dados fracos da China.
As vendas a retalho de Pequim subiram 5,1% em abril em comparação com o mesmo mês do ano passado — abaixo da previsão de 5,5% da Reuters. A produção industrial melhorou 6,1%, melhor do que o esperado, mas mais lenta do que os 7,7% de março, insinuando que as tarifas de Trump ainda não impactaram tão fortemente, mas ainda estão a ser sentidas.
Os principais índices caíram. O Hang Seng de Hong Kong caiu 0,05% para 23.332,72. O CSI 300 na China continental perdeu 0,48%. O Nikkei 225 do Japão terminou 0,68% mais baixo em 37.498,63, enquanto o Topix caiu 0,08% para 2.738,39. Na Coreia do Sul, o Kospi despencou 0,89% e o Kosdaq de small-cap caiu 1,56%. O S&P/ASX 200 da Austrália também caiu 0,58% para 8.295,1.
O ouro, geralmente o espaço seguro quando tudo o mais arde, não foi poupado. Os preços caíram mais de 2% na sexta-feira, a pior queda semanal desde novembro. O metal também não se recuperou na segunda-feira. Os comerciantes se inclinaram para o risco após o progresso nas negociações comerciais entre os EUA e a China amenizar as preocupações. Mas, à medida que o pânico pela rebaixamento começou, alguns voltaram-se para o ouro — tarde demais para reverter os danos.
Tim Waterer, analista-chefe de mercado na KCM Trade, disse: “O rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Moody’s, e a correspondente reação de aversão ao risco do mercado, trouxe um novo ânimo ao preço do ouro.” O índice do dólar (DXY) também caiu 0,5%, tornando o ouro denominado em dólares mais barato para compradores internacionais — mas a demanda permaneceu fraca.
Entretanto, acumulam-se sinais de arrefecimento da economia norte-americana. Os preços ao produtor caíram inesperadamente em abril. As vendas a retalho abrandaram. Os preços no consumidor subiram menos do que o esperado. Isso agora está alimentando novos palpites sobre quando o Federal Reserve pode finalmente reduzir as taxas de juros.
Waterer acrescentou: "Acho que poderíamos estar a olhar para um corte nas taxas em julho ou setembro, mas como as negociações comerciais de Trump se desenrolam nesse ínterim pode ser um fator determinante para quando o Fed baixará as taxas novamente."
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