TON: da bonificação de tráfego à reestruturação

Nos últimos dois anos, a rede aberta TON( passou por uma incrível transformação de silêncio para uma explosão. Aproveitando a enorme base de usuários do Telegram, a TON rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade de criptomoedas. Narrativas como ecossistemas gamificados, economia de robôs e sistemas de pagamento levaram a TON a se tornar um tópico quente. No entanto, com a volatilidade dos preços das moedas, a queda do valor de mercado e a diminuição da atividade, a TON também expôs problemas estruturais profundos, como concentração de tokens, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.

Este artigo irá sistematicamente organizar a distribuição de fichas do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e capital, o ecossistema de desenvolvimento, entre outros aspectos, tentando responder a uma questão central: a prosperidade a curto prazo do TON tem uma estrutura básica que sustenta seu valor a longo prazo?

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A concentração extrema de chips TON: a lacuna entre as baleias e os investidores individuais

TON enfrentou desde o início o problema da alta concentração de chips. Devido a contratempos nos primeiros estágios do projeto, a maior parte dos tokens está concentrada em poucas mãos de mineradores iniciais. Atualmente, cerca de 99,9% dos usuários possuem menos de 100 TON, enquanto o número de endereços que detêm grandes quantidades de tokens é limitado. Essa séria polarização trouxe enormes desafios para o TON.

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A valorização do TON está volátil, mas ainda há espaço para alta.

No último ano, o preço do token TON caiu mais de 50% em relação ao pico, e o valor de mercado também encolheu significativamente. O valor total bloqueado do ecossistema )TVL( caiu abruptamente de 770 milhões de dólares para cerca de 140 milhões de dólares. Apesar disso, em termos de valor de mercado, o TON ainda tem espaço para se recuperar, e a chave está em saber se a popularidade do ecossistema pode ser convertida em valor a longo prazo.

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![TON: fardos históricos e o caminho da reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(

A inflação do TON é controlável, os cenários de aplicação ainda precisam ser expandidos.

A oferta inicial de tokens TON é de 5 bilhões, com um crescimento de aproximadamente 0,6% ao ano. Atualmente, os tokens são principalmente usados para recompensas de validadores, pagamento de taxas de serviço da plataforma e staking. O programa Telegram Stars, lançado oficialmente, tenta conectar funções centrais como publicidade e transferência de fundos ao ecossistema TON, mas ainda precisa de tempo para observar os resultados.

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![TON: histórico de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207a40950bf50a1cc75163c1c681235.webp(

A realidade após a maré baixa do TON: as dores da transformação ecológica

Atualmente, os projetos do ecossistema TON estão concentrados em poucos campos, como jogos e NFT, carecendo de uma diversificação de layout. A atividade na blockchain continua a diminuir, refletindo uma redução na dinâmica de crescimento do ecossistema. A estrutura de desenvolvimento única também limita, em certa medida, a incubação e a inovação dos projetos. Se o TON não conseguir sair da dependência de tendências de curto prazo e expandir cenários de aplicação sustentáveis, será difícil se consolidar como um valor a longo prazo.

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![TON: Pesos Históricos e Caminho de Reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96bcd2667eb8c3cf06632c3a1fd478f8.webp(

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Estado atual do ecossistema de usuários e desenvolvedores TON

O número de usuários do TON cresceu rapidamente, mas a atividade diminuiu drasticamente devido ao esfriamento do ecossistema. O número de desenvolvedores permanece relativamente estável, mas diminuiu, e a infraestrutura ainda precisa ser fortalecida. O baixo número de validadores resulta em um certo risco de centralização. No geral, apresenta a característica de "usuário em primeiro lugar", mas também oculta o problema da instabilidade da base do ecossistema.

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O futuro do TON: Rumo à compatibilidade e conexão

Para resolver o problema de incompatibilidade com aplicações EVM mainstream, a TON lançou a arquitetura TAC. O TAC, como uma blockchain pública compatível com EVM independente, visa conectar o TON ao ecossistema Ethereum, criando uma experiência unificada para usuários e desenvolvedores. O sucesso desta arquitetura em integrar-se ao mundo EVM e em construir um ecossistema robusto para desenvolvedores será a chave para o futuro da TON.

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Após o esgotamento do bônus de tráfego, o que realmente pode se manter é a capacidade de auto-sustentação da blockchain pública. O TON ainda está em uma encruzilhada crítica, e seu desenvolvimento futuro merece atenção contínua.