Moeda estável em yuan offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, a moeda estável em renminbi offshore está a acelerar a sua chegada. Gigantes da tecnologia têm feito várias tentativas para convencer o Banco Popular da China a permitir a emissão de uma moeda estável denominada em renminbi offshore (CNH) em Hong Kong. O governador do Banco Popular da China também expressou uma atitude aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo que elas podem encurtar significativamente a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que enfatizou os desafios que trazem para a regulação financeira. Com a "quebra do gelo" nas políticas, as várias partes do mercado estão a preparar-se, e a moeda estável em renminbi está a passar da concepção para a prática.
I. Revisão de fundo
No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis de moeda fiduciária. No dia 30 de maio, o regulamento tornou-se oficialmente uma lei. Em seguida, as gigantes da internet responderam ativamente. No dia 12 de junho, um grupo declarou que iria solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Singapura, além de planejar buscar autorização em Luxemburgo, principalmente para fortalecer os negócios de blockchain e oferecer suporte a serviços de pagamentos transfronteiriços e gestão de fundos. No dia 17 de junho, outra empresa afirmou que emitirá uma moeda estável em Hong Kong, atrelada 1:1 ao dólar de Hong Kong e baseada em uma blockchain pública.
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Espera-se que apenas um único dígito de licenças para moedas estáveis seja emitido, mas mais de 40 empresas já estão se preparando para se candidatar, tornando a competição acirrada. Os candidatos são quase todos instituições financeiras de ponta da China e gigantes da internet. O Secretário das Finanças e Tesouraria de Hong Kong afirmou que a nova regulamentação fornecerá uma supervisão adequada para as atividades relacionadas às moedas estáveis, estabelecendo uma base para o desenvolvimento sustentável das moedas estáveis em Hong Kong e em todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central e Elucidação de Especialistas
A interpretação e definição de moeda estável
O futuro e a posição da moeda estável em renminbi offshore geraram discussões aprofundadas. Há um consenso entre as partes de que a moeda estável é essencialmente um mapeamento digital da moeda fiduciária, devendo ser incluída no atual sistema de regulamentação financeira. Especialistas enfatizam que a moeda estável, uma vez regulamentada, é essencialmente um token da moeda fiduciária, e não uma moeda independente, e seu desenvolvimento destaca as insuficiências de eficiência do sistema monetário fiduciário existente.
Especialistas fizeram esclarecimentos sobre a recente onda de moeda estável:
A moeda estável não é "o Alipay versão blockchain". O Alipay é uma plataforma de pagamento de terceiros, enquanto a moeda estável possui uma função de suporte de valor.
A moeda de Hong Kong não pode ser comparada a "moeda estável em dólares americanos". Existem diferenças fundamentais entre os dois em termos de atributos legais e estrutura de governança.
A moeda estável não é completamente "descentralizada". É uma estrutura altamente mista, cuja base ainda possui características centralizadas significativas.
De um modo geral, a moeda estável é essencialmente um mapeamento da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Ela utiliza a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras, apresentando uma forte natureza transitória.
Pequim explora o caminho da internacionalização das moedas estáveis e do yuan através de Hong Kong
Para a China, a moeda estável em renminbi offshore é vista como uma nova esperança para impulsionar a internacionalização do renminbi. Há opiniões que indicam que Pequim está utilizando Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade da moeda estável como uma futura ferramenta de pagamento alternativa, enquanto promove o uso transfronteiriço do renminbi.
Especialistas enfatizam que as moedas estáveis devem ser vistas como uma componente potencial do sistema de liquidação em yuan transfronteiriço, com a esperança de formar sinergias com a infraestrutura financeira existente. No entanto, também há análises que apontam que a internacionalização do yuan teve uma clara retração nos últimos anos, refletindo a diminuição da confiança do mercado internacional nas perspetivas econômicas da China.
modelo de moeda estável em paralelo de dupla via
Os especialistas sugerem adotar a estratégia de "duplo progresso simultâneo": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações do yuan digital do banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável em yuan no sistema offshore, de forma que ambos trabalhem em sinergia. As sugestões específicas incluem:
A curto prazo, pode-se começar a partir do mercado offshore, apoiando-se na emissão de moeda estável em yuan como projeto piloto em Hong Kong.
Focar em funções específicas de pagamento transfronteiriço, como a liquidação transfronteiriça que contorna o SWIFT e cenários de cooperação regional como o "Pagamento Passagem" entre a China continental e Hong Kong.
Construir uma "arquitetura em duas camadas" para a moeda digital do banco central (CBDC) e a moeda estável do renminbi, permitindo aos emissores licenciados de moeda estável abrir contas de reserva em renminbi digital no banco central.
Três, a atitude do regulador de Hong Kong: regulamentos e sistema de licenciamento
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong estabelece um sistema de licenciamento combinado com testes em sandbox, criando um alto nível de exigência para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, com requisitos principais que incluem:
Reservas adequadas e segurança dos ativos: A moeda estável em circulação deve ser totalmente garantida por ativos de alta liquidez de valor equivalente.
Mecanismo de estabilidade e resgate: O emissor é responsável por manter a estabilidade da moeda, devendo estabelecer mecanismos eficazes para garantir que a moeda estável mantenha uma taxa de câmbio duradoura e confiável.
Limitação do âmbito de atividade: o emissor de moeda estável deve obter pré-aprovação da autoridade monetária caso deseje expandir para novos negócios.
Entidades locais e governança: O requerente deve ser uma entidade legalmente constituída em Hong Kong e ter um escritório físico na região.
Prevenção da Lavagem de Dinheiro e Conformidade Transfronteiriça: exige-se que o emissor tenha plena capacidade em relação à prevenção da lavagem de dinheiro (KYC/AML).
Quatro, O Desafio da Hegemonia do Dólar: Qual é a Probabilidade da Moeda Estável em Renminbi?
A gestação da moeda estável em renminbi offshore não pode deixar de enfrentar o grande tema de "desafiar a hegemonia do dólar". O setor fez comparações em termos de eficiência de pagamento, crédito institucional, conformidade e colaboração transfronteiriça.
Eficiência de pagamento: a tecnologia das moedas estáveis tem o potencial de melhorar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas à medida que a regulamentação se normaliza, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: O dólar tem sido considerado, a longo prazo, a moeda de referência mais confiável para armazenamento de valor e avaliação. A moeda estável em RMB deve proporcionar confiança suficiente em termos de estabilidade da política macroeconômica, estabilidade do valor da moeda e convertibilidade.
Conformidade e Colaboração Global: O lançamento da moeda estável do yuan é, de certa forma, um "novo começo" fora da atual estrutura financeira internacional, e sua conformidade e status legal precisam ser reconhecidos pelos reguladores de diferentes países.
Efeito de rede e base de usuários: a moeda estável em dólares já domina o mercado de criptomoedas global, enquanto a moeda estável em renminbi precisa expandir rapidamente sua rede.
Em suma, a moeda estável em renminbi terá dificuldade em abalar a hegemonia do dólar a curto prazo, mas o seu lançamento já colocou uma peça chave no tabuleiro das finanças digitais. A longo prazo, a capacidade da moeda estável em renminbi de desafiar o dólar dependerá do próprio ritmo de abertura financeira da China e da confiança da comunidade internacional no renminbi.
V. Outros desafios potenciais da moeda estável em renminbi
Confiança no mercado: é necessário moldar múltiplos níveis de credibilidade, incluindo a credibilidade das políticas e a credibilidade das operações.
Impacto do ambiente político internacional: pode enfrentar desconfiança e possíveis repressões por parte de países como os Estados Unidos.
Em suma, a moeda estável de renminbi offshore carrega um novo sonho de internacionalização do renminbi, mas também enfrenta complexos desafios da realidade. Desde a segurança financeira interna até a competição monetária internacional, desde a segurança técnica até a formação de usuários, cada passo deve ser dado de maneira sólida e metódica. Nos próximos anos, talvez possamos ver o sistema monetário global evoluir em direção a uma maior diversidade e equilíbrio.
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CryptoTherapist
· 21h atrás
percebendo um grande copium nessa narrativa de moeda estável rmb... vamos respirar juntos pela ansiedade do mercado, família
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ResearchChadButBroke
· 08-17 05:41
Está a chegar algo grande!! Finalmente chegou.
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fren.eth
· 08-17 05:40
moeda estável novamente chegou. Esta é a última loucura, certo?
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NotAFinancialAdvice
· 08-17 05:40
Já era hora de emitir moeda, senão o USDC fica sozinho no topo.
A era da moeda estável do renminbi chegou: oportunidades e desafios coexistem
Moeda estável em yuan offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, a moeda estável em renminbi offshore está a acelerar a sua chegada. Gigantes da tecnologia têm feito várias tentativas para convencer o Banco Popular da China a permitir a emissão de uma moeda estável denominada em renminbi offshore (CNH) em Hong Kong. O governador do Banco Popular da China também expressou uma atitude aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo que elas podem encurtar significativamente a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que enfatizou os desafios que trazem para a regulação financeira. Com a "quebra do gelo" nas políticas, as várias partes do mercado estão a preparar-se, e a moeda estável em renminbi está a passar da concepção para a prática.
I. Revisão de fundo
No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis de moeda fiduciária. No dia 30 de maio, o regulamento tornou-se oficialmente uma lei. Em seguida, as gigantes da internet responderam ativamente. No dia 12 de junho, um grupo declarou que iria solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Singapura, além de planejar buscar autorização em Luxemburgo, principalmente para fortalecer os negócios de blockchain e oferecer suporte a serviços de pagamentos transfronteiriços e gestão de fundos. No dia 17 de junho, outra empresa afirmou que emitirá uma moeda estável em Hong Kong, atrelada 1:1 ao dólar de Hong Kong e baseada em uma blockchain pública.
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Espera-se que apenas um único dígito de licenças para moedas estáveis seja emitido, mas mais de 40 empresas já estão se preparando para se candidatar, tornando a competição acirrada. Os candidatos são quase todos instituições financeiras de ponta da China e gigantes da internet. O Secretário das Finanças e Tesouraria de Hong Kong afirmou que a nova regulamentação fornecerá uma supervisão adequada para as atividades relacionadas às moedas estáveis, estabelecendo uma base para o desenvolvimento sustentável das moedas estáveis em Hong Kong e em todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central e Elucidação de Especialistas
A interpretação e definição de moeda estável
O futuro e a posição da moeda estável em renminbi offshore geraram discussões aprofundadas. Há um consenso entre as partes de que a moeda estável é essencialmente um mapeamento digital da moeda fiduciária, devendo ser incluída no atual sistema de regulamentação financeira. Especialistas enfatizam que a moeda estável, uma vez regulamentada, é essencialmente um token da moeda fiduciária, e não uma moeda independente, e seu desenvolvimento destaca as insuficiências de eficiência do sistema monetário fiduciário existente.
Especialistas fizeram esclarecimentos sobre a recente onda de moeda estável:
A moeda estável não é "o Alipay versão blockchain". O Alipay é uma plataforma de pagamento de terceiros, enquanto a moeda estável possui uma função de suporte de valor.
A moeda de Hong Kong não pode ser comparada a "moeda estável em dólares americanos". Existem diferenças fundamentais entre os dois em termos de atributos legais e estrutura de governança.
A moeda estável não é completamente "descentralizada". É uma estrutura altamente mista, cuja base ainda possui características centralizadas significativas.
De um modo geral, a moeda estável é essencialmente um mapeamento da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Ela utiliza a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras, apresentando uma forte natureza transitória.
Pequim explora o caminho da internacionalização das moedas estáveis e do yuan através de Hong Kong
Para a China, a moeda estável em renminbi offshore é vista como uma nova esperança para impulsionar a internacionalização do renminbi. Há opiniões que indicam que Pequim está utilizando Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade da moeda estável como uma futura ferramenta de pagamento alternativa, enquanto promove o uso transfronteiriço do renminbi.
Especialistas enfatizam que as moedas estáveis devem ser vistas como uma componente potencial do sistema de liquidação em yuan transfronteiriço, com a esperança de formar sinergias com a infraestrutura financeira existente. No entanto, também há análises que apontam que a internacionalização do yuan teve uma clara retração nos últimos anos, refletindo a diminuição da confiança do mercado internacional nas perspetivas econômicas da China.
modelo de moeda estável em paralelo de dupla via
Os especialistas sugerem adotar a estratégia de "duplo progresso simultâneo": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações do yuan digital do banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável em yuan no sistema offshore, de forma que ambos trabalhem em sinergia. As sugestões específicas incluem:
A curto prazo, pode-se começar a partir do mercado offshore, apoiando-se na emissão de moeda estável em yuan como projeto piloto em Hong Kong.
Focar em funções específicas de pagamento transfronteiriço, como a liquidação transfronteiriça que contorna o SWIFT e cenários de cooperação regional como o "Pagamento Passagem" entre a China continental e Hong Kong.
Construir uma "arquitetura em duas camadas" para a moeda digital do banco central (CBDC) e a moeda estável do renminbi, permitindo aos emissores licenciados de moeda estável abrir contas de reserva em renminbi digital no banco central.
Três, a atitude do regulador de Hong Kong: regulamentos e sistema de licenciamento
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong estabelece um sistema de licenciamento combinado com testes em sandbox, criando um alto nível de exigência para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, com requisitos principais que incluem:
Reservas adequadas e segurança dos ativos: A moeda estável em circulação deve ser totalmente garantida por ativos de alta liquidez de valor equivalente.
Mecanismo de estabilidade e resgate: O emissor é responsável por manter a estabilidade da moeda, devendo estabelecer mecanismos eficazes para garantir que a moeda estável mantenha uma taxa de câmbio duradoura e confiável.
Limitação do âmbito de atividade: o emissor de moeda estável deve obter pré-aprovação da autoridade monetária caso deseje expandir para novos negócios.
Entidades locais e governança: O requerente deve ser uma entidade legalmente constituída em Hong Kong e ter um escritório físico na região.
Prevenção da Lavagem de Dinheiro e Conformidade Transfronteiriça: exige-se que o emissor tenha plena capacidade em relação à prevenção da lavagem de dinheiro (KYC/AML).
Quatro, O Desafio da Hegemonia do Dólar: Qual é a Probabilidade da Moeda Estável em Renminbi?
A gestação da moeda estável em renminbi offshore não pode deixar de enfrentar o grande tema de "desafiar a hegemonia do dólar". O setor fez comparações em termos de eficiência de pagamento, crédito institucional, conformidade e colaboração transfronteiriça.
Eficiência de pagamento: a tecnologia das moedas estáveis tem o potencial de melhorar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas à medida que a regulamentação se normaliza, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: O dólar tem sido considerado, a longo prazo, a moeda de referência mais confiável para armazenamento de valor e avaliação. A moeda estável em RMB deve proporcionar confiança suficiente em termos de estabilidade da política macroeconômica, estabilidade do valor da moeda e convertibilidade.
Conformidade e Colaboração Global: O lançamento da moeda estável do yuan é, de certa forma, um "novo começo" fora da atual estrutura financeira internacional, e sua conformidade e status legal precisam ser reconhecidos pelos reguladores de diferentes países.
Efeito de rede e base de usuários: a moeda estável em dólares já domina o mercado de criptomoedas global, enquanto a moeda estável em renminbi precisa expandir rapidamente sua rede.
Em suma, a moeda estável em renminbi terá dificuldade em abalar a hegemonia do dólar a curto prazo, mas o seu lançamento já colocou uma peça chave no tabuleiro das finanças digitais. A longo prazo, a capacidade da moeda estável em renminbi de desafiar o dólar dependerá do próprio ritmo de abertura financeira da China e da confiança da comunidade internacional no renminbi.
V. Outros desafios potenciais da moeda estável em renminbi
Confiança no mercado: é necessário moldar múltiplos níveis de credibilidade, incluindo a credibilidade das políticas e a credibilidade das operações.
Impacto do ambiente político internacional: pode enfrentar desconfiança e possíveis repressões por parte de países como os Estados Unidos.
Em suma, a moeda estável de renminbi offshore carrega um novo sonho de internacionalização do renminbi, mas também enfrenta complexos desafios da realidade. Desde a segurança financeira interna até a competição monetária internacional, desde a segurança técnica até a formação de usuários, cada passo deve ser dado de maneira sólida e metódica. Nos próximos anos, talvez possamos ver o sistema monetário global evoluir em direção a uma maior diversidade e equilíbrio.