Пузырь и реальность экосистемы Solana: манипуляции становятся доминирующими на рынке

Недавно в экосистеме Solana произошли интересные изменения. Ранее некоторые бессмысленные токены могли многократно увеличить свою рыночную стоимость из-за фотографии знаменитости. Теперь рынок постепенно становится более рациональным и начинает рассматривать "сцепленные лонги" как основной способ повышения цен. Этот переход отражает интересную трансформацию спекулятивного духа на крипторынке.

В настоящее время токены, способные обеспечить рост стоимости, делятся на две категории: первая категория включает токены, которые искусственно манипулируются различными способами, включая токены, связанные с бандлами, токены, распределенные на ранних этапах, и токены, контролируемые внутренними сделками; вторая категория включает токены, которые могут генерировать реальную прибыль. Это явление открывает жестокую реальность: либо принимать манипуляции на рынке, либо возвращаться к традиционной системе оценки стоимости.

Когда манипуляции становятся важным индикатором для оценки движения цен токенов, мы можем сделать вывод, что текущий цикл в сети близок к завершению. На первый взгляд, экосистема кажется более здоровой, чем на самом деле, но на самом деле некоторые участники используют манипулятивные методы для искусственного повышения цен на определенные токены.

Это явление не ново, в истории уже были подобные случаи. Например, в период с 1985 по 1996 годы произошел случай с фьючерсами на товар, когда один трейдер незаконно создал огромные длинные позиции, пытаясь поддерживать видимость процветания и скрыть продолжающееся ухудшение реального состояния рынка.

Капитализм в краткосрочной перспективе больше похож на машину для голосования, опирающуюся на эмоции и спекуляции для продвижения рынка; но в долгосрочной перспективе это весы, которые в конечном итоге позволят истине всплыть на поверхность.

На данный момент на блокчейне Solana существует "манипулятивный разрыв", скрывающий истинное состояние рынка. Наблюдая за внутренними торговыми группами, намерениями проектов контролировать большую часть ликвидности, а также за тем, как трейдеры используют манипуляции в качестве конкурентного преимущества, мы можем заглянуть в тень, скрывающуюся под поверхностным процветанием.

Тем не менее, эта модель манипуляции в конечном итоге рухнет. Как это было в исторических случаях, с ликвидацией позиций цена быстро возвращается назад. "Манипулятивный разрыв" Solana также развалится подобным образом, и истинное состояние рынка в конечном итоге станет явным. История многократно доказывает, что истина капитализма не может быть скрыта навсегда.

Активность и процветание экосистемы Solana на поверхности на самом деле представляют собой игру, основанную на токенах-обертках и манипулировании ликвидностью, управляемую инсайдерами. Здесь манипуляции не только не скрываются, но и становятся конкурентным преимуществом. Однако, как показывают исторические примеры, такой разрыв неизбежно приведет к краху.

Экосистема Solana может поддерживаться только при медленном и стабильном притоке ликвидности. Когда некоторые важные проекты решают не проводить массовые аирдропы, процветание всей экосистемы начинает ослабевать. То, что мы видим сейчас, — это лишь отголоски былого процветания. "Манипулятивный разрыв" в конечном итоге рухнет, и это может быть очень жестоко.

Почему так происходит? Потому что мы уже находимся в завершающей стадии этого цикла. Если сочетать ухудшающуюся макроэкономическую среду с уязвимостью поддерживаемой людьми онлайновой экономики, это может привести к массовому выводу капитала.

В Memecoin единственной целью манипуляторов является выход с наличными. У таких токенов нет будущих денежных потоков, нет реального применения и нет основы доверия. Только инсайдеры в последний момент пытаются захватить ценность. Именно поэтому Memecoin так опасен в текущем цикле. Когда люди в целом считают, что какой-либо актив не имеет ценности, единственное общее мнение — это распродажа. Это означает, что цели инсайдеров становятся ясными: максимально извлечь наличные до завершения.

Когда манипуляции исчезнут, настоящая логика капитализма займет доминирующее положение.

Считать, что криптовалюты всегда являются крупным казино, и полагать, что Memecoin всегда является лучшим выбором только из-за негативного опыта с утилитарными токенами, — это слишком упрощенное мнение. Как трейдеры, мы часто склонны верить в любой вариант, который может принести максимальную прибыль. Memecoin создает благоприятную среду для максимизации прибыли (особенно в конце цикла), потому что вы можете «манипулировать» без нарушения регуляторных правил и без ответственности. Но я считаю, что это всего лишь естественное состояние в конце цикла, а не постоянная новая норма.

В будущем мы, возможно, увидим, как рынок вновь сосредоточится на утилитарных токенах. Интернет-капиталистические рынки не являются плохой концепцией, но, возможно, они были развернуты на неправильном блокчейне. Хотя мы можем разорвать цикл отсутствия интереса к утилитарным токенам, мы не можем изменить человеческое поведение к зависимости. Что касается культуры Solana, я думаю, что она в определенной степени может самоуничтожиться.

Следует отметить, что я не советую трейдерам шортить "манипулируемые" активы. Напротив, если вы собираетесь действовать, вам стоит рассмотреть возможность лонга. В этой сфере поддержание морального превосходства может поставить вас в невыгодное положение. Настоящая проблема заключается в том, что не только эта отрасль, но и весь мир полон мошенничества.

Многие трейдеры, узнав истинные лица маркетмейкеров, бирж и анонимных трейдеров, а также правду о потоке инсайдерской информации, часто испытывают моральные терзания. Я сам проходил через подобные сомнения. Но в конечном итоге принятие реальности и понимание природы рынка могут помочь вам понять, как рынок функционирует, лучше, чем когда-либо.

Так что, если вы не планируете хеджировать риски с помощью коротких продаж, какие еще варианты у вас есть?

Лично я решил значительно снизить риск-экспозицию в августе. Другим вариантом является внимание к другим хорошо работающим, но менее известным блокчейн-проектам. Например, ликвидность, вкачиваемая в некоторые новые платформы, не следует игнорировать. В последнее время я перевел часть средств на эти новые платформы и увеличил там риск-экспозицию, вместо того чтобы продолжать инвестировать в экосистему Solana.