Coinbase, Deribit'i satın alarak kripto türevler pazarındaki küresel varlığını genişletti ancak şirketin Q1 raporu bir Wall Street analistinin hedefini aşağıya revize etmesine neden oldu.
Cuma günü müşterilere gönderdiği bir notta, H.C. Wainwright analisti Mike Colonnese, Coinbase'in satın alma işlemi, kazanç performansı ve hisse senedinin değerlemesi üzerindeki güncellenmiş görünümünü detaylı bir şekilde açıkladı.
Coinbase, Deribit'i 2.9 milyar dolarlık anlaşmayla satın alacak
Bugüne kadar en büyük kripto M&A anlaşması olan Coinbase, Deribit'i 2,9 milyar dolara satın alma planlarını açıkladı; bu tutar 700 milyon dolar nakit ve 11 milyon Coinbase hissesi içermektedir. Deribit, %75 pazar payı ve 30 milyar dolardan fazla açık pozisyona sahip dünyanın en büyük kripto opsiyon borsasıdır.
Analist Mike Colonnese, anlaşmayı güçlü bir stratejik uyum olarak görüyor ve bu durum, Coinbase'i hemen küresel kripto türevleri platformunun lideri haline getirirken, uluslararası genişlemesini hızlandırıyor ve spot ile vadeli işlem ticareti ile çapraz satış potansiyelini artırıyor. Deribit'in, sürekli pozitif EBITDA geçmişi göz önüne alındığında, kârlılığa katkı sağlaması bekleniyor.
2025 Q1 kazanç özeti
Coinbase, Q1 gelirinin 2.03 milyar $ olduğunu, beklentilerin biraz altında olduğunu bildirdi. İşlem hacimleri çeyrekten çeyreğe %10 azalarak 393 milyar $'a düştü. Perakende hacimleri %17, kurumsal hacimler ise %9 azaldı. İşlem geliri 1.26 milyar $ olarak gerçekleşti, bir önceki çeyreğe göre %19 azaldı ve konsensüsün altında kaldı.
Zayıf işlem gelirine rağmen, abonelik ve hizmet geliri, USDC varlıkları ve Coinbase One aboneliklerindeki güçlü büyümenin etkisiyle çeyrekten çeyreğe %9 artışla 698,1 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş FAVÖK, 4. çeyrekteki 1,29 milyar doların altında margin( %929,9 milyon )47,4 olurken, düzeltilmiş EPS, konsensüse paralel olarak 1,94 dolar oldu.
Fiyat hedefi, büyüme için net katalizörlere rağmen aşağı revize edildi
Analistin "anıtsal" bir Deribit satın alımı olarak tanımladığı şeye rağmen, Colonnese 2025 ve 2026 gelir tahminlerini beklenenden daha zayıf işlem hacimlerine atıfta bulunarak sırasıyla 7,4 milyar dolar ve 9,5 milyar dolara revize etti. Ayrıca düzeltilmiş EPS tahminlerini 5,92 dolar ve 12,11 dolara düşürdü ve fiyat hedefi 350 dolardan 305 dolara düşürüldü. Yine de analist, özellikle düzenleyici ortam geliştikçe, Coinbase'in uzun vadeli görünümü konusunda iyimser olmaya devam ediyor.
“ABD'de kripto para birimleri için daha büyük düzenleyici netliğin, özellikle resmi stablecoin ve piyasa yapısı yasasıyla ilgili olarak, bu yıl görebileceğimizin, Coinbase için büyük bir rüzgar oluşturacağını ve kurumsal katılımın bu alanda hızlanmasına neden olacağını düşünüyoruz,” diye yazdı Colonnese.
Ayrıca, BlackRock ve PayPal dahil 200'den fazla firma, Coinbase'in altyapısına güveniyor ve daha fazla geleneksel finans kurumunun, kendi ürün ve hizmetlerini inşa etmek yerine Coinbase'in ürün ve hizmetlerini "arama" konusunda faydalı bulacağı öngörülüyor.
Bu nedenle, "yıldızlar, önümüzdeki 12 ila 18 ay boyunca kripto için uzun bir boğa piyasası için hizalanıyor," diye yazdı analist.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Coinbase hisse senedi hedefi zayıf Q1 performansının ardından düşürüldü, Deribit anlaşması övgü aldı: analist
Coinbase, Deribit'i satın alarak kripto türevler pazarındaki küresel varlığını genişletti ancak şirketin Q1 raporu bir Wall Street analistinin hedefini aşağıya revize etmesine neden oldu.
Cuma günü müşterilere gönderdiği bir notta, H.C. Wainwright analisti Mike Colonnese, Coinbase'in satın alma işlemi, kazanç performansı ve hisse senedinin değerlemesi üzerindeki güncellenmiş görünümünü detaylı bir şekilde açıkladı.
Coinbase, Deribit'i 2.9 milyar dolarlık anlaşmayla satın alacak
Bugüne kadar en büyük kripto M&A anlaşması olan Coinbase, Deribit'i 2,9 milyar dolara satın alma planlarını açıkladı; bu tutar 700 milyon dolar nakit ve 11 milyon Coinbase hissesi içermektedir. Deribit, %75 pazar payı ve 30 milyar dolardan fazla açık pozisyona sahip dünyanın en büyük kripto opsiyon borsasıdır.
Analist Mike Colonnese, anlaşmayı güçlü bir stratejik uyum olarak görüyor ve bu durum, Coinbase'i hemen küresel kripto türevleri platformunun lideri haline getirirken, uluslararası genişlemesini hızlandırıyor ve spot ile vadeli işlem ticareti ile çapraz satış potansiyelini artırıyor. Deribit'in, sürekli pozitif EBITDA geçmişi göz önüne alındığında, kârlılığa katkı sağlaması bekleniyor.
2025 Q1 kazanç özeti
Coinbase, Q1 gelirinin 2.03 milyar $ olduğunu, beklentilerin biraz altında olduğunu bildirdi. İşlem hacimleri çeyrekten çeyreğe %10 azalarak 393 milyar $'a düştü. Perakende hacimleri %17, kurumsal hacimler ise %9 azaldı. İşlem geliri 1.26 milyar $ olarak gerçekleşti, bir önceki çeyreğe göre %19 azaldı ve konsensüsün altında kaldı.
Zayıf işlem gelirine rağmen, abonelik ve hizmet geliri, USDC varlıkları ve Coinbase One aboneliklerindeki güçlü büyümenin etkisiyle çeyrekten çeyreğe %9 artışla 698,1 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş FAVÖK, 4. çeyrekteki 1,29 milyar doların altında margin( %929,9 milyon )47,4 olurken, düzeltilmiş EPS, konsensüse paralel olarak 1,94 dolar oldu.
Fiyat hedefi, büyüme için net katalizörlere rağmen aşağı revize edildi
Analistin "anıtsal" bir Deribit satın alımı olarak tanımladığı şeye rağmen, Colonnese 2025 ve 2026 gelir tahminlerini beklenenden daha zayıf işlem hacimlerine atıfta bulunarak sırasıyla 7,4 milyar dolar ve 9,5 milyar dolara revize etti. Ayrıca düzeltilmiş EPS tahminlerini 5,92 dolar ve 12,11 dolara düşürdü ve fiyat hedefi 350 dolardan 305 dolara düşürüldü. Yine de analist, özellikle düzenleyici ortam geliştikçe, Coinbase'in uzun vadeli görünümü konusunda iyimser olmaya devam ediyor.
Ayrıca, BlackRock ve PayPal dahil 200'den fazla firma, Coinbase'in altyapısına güveniyor ve daha fazla geleneksel finans kurumunun, kendi ürün ve hizmetlerini inşa etmek yerine Coinbase'in ürün ve hizmetlerini "arama" konusunda faydalı bulacağı öngörülüyor.
Bu nedenle, "yıldızlar, önümüzdeki 12 ila 18 ay boyunca kripto için uzun bir boğa piyasası için hizalanıyor," diye yazdı analist.