Japonya'nın tahvil piyasası, küresel ekonomiye bir uyarı ateşi açtı. Ülkenin 40 yıllık devlet tahvili getirisi, Pazartesi günü %3.445'e dalgalanma gösterdi ve bu, son yirmi yılın en yüksek seviyesi.
Bu dalgalanma, Moody's'in Cuma günü Amerika Birleşik Devletleri'nin kredi notunu Aaa'dan Aa1'e düşürmesiyle tetiklenen bir istikrarsızlık dalgasının ardından geldi; bu düşüş, artan mali açıklar ve ajansın "etkili politika eylemi eksikliği" olarak adlandırdığı sebeplerden kaynaklandı.
O kararın etkileri hemen hissedildi, çünkü Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi de %1,47'ye yükseldi. Japonya içindeki yatırımcılar için de iyi bir haber yoktu.
Aynı gün açıklanan ekonomik veriler, Japonya ekonomisinin 2025'in ilk çeyreğinde, analistlerin beklediğinden daha hızlı bir şekilde daraldığını ve ülkenin resmi olarak bir yıldaki ilk daralmasını kaydettiğini gösterdi.
Bu daralma, Japonya'nın toparlanmasını stabilize etmeye çalıştığı bir dönemde gerçekleşti. Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası, tahvil getirilerinin artması ve enflasyonun yatışmayı reddetmesi nedeniyle köşeye sıkışıyor.
Artan getiriler, Japonya Merkez Bankası'nı harekete geçmeye zorluyor
Japonya Merkez Bankası'nın başkan yardımcısı Shinichi Uchida, Japonya parlamentosuna, ekonominin Başkan Donald Trump yönetimi altındaki yeni ABD tarifelerinin neden olduğu şoktan kurtulmaya başlaması durumunda merkez bankasının faiz oranlarını bir kez daha artıracağına dair bilgi verdi.
Uchida ayrıca enflasyonun hala BOJ'un %2 hedefinin etrafında döndüğünü, ancak görünümün istikrarsız kalmaya devam ettiğini uyardı. "Her ülkenin ticaret politikası ve bunun sonuçlarıyla ilgili son derece yüksek bir belirsizlik var," dedi ve enflasyondaki bir artışın daha fazla faiz artışlarına yol açabileceğine dikkat çekti.
O, özellikle pirinç gibi gıda maddeleri için artan ithalat maliyetlerine de dikkat çekerek, bunun Japon haneleri üzerindeki artan bir yük olduğunu belirtti. "Bu tür fiyat artışlarının insanların geçim kaynağı ve tüketimi üzerinde olumsuz bir etkisi olduğunu biliyoruz," dedi Uchida, yasama organına.
Japonya'nın borç durumu yardımcı olmuyor. Ülkenin borç-GSYİH oranı %250'nin üzerinde, bu da herhangi bir büyük ekonominin en yükseği. Faiz oranları bu kadar yüksek yükseldiğinde, ulusal borç daha da yönetilmesi zor hale geliyor çünkü hükümetin borç almak için daha fazla ödeme yapması gerekiyor ve mevcut borcun hizmet maliyeti sürekli dalgalanıyor.
Bu sadece Japonya'nın sorunu değil, küresel bir tehdit. Japonya'nın tahvil piyasası dünyadaki en büyüklerden biri ve orada herhangi bir stres belirtisi, dünyada finansal sarsıntılara neden olabilir.
Eğer yatırımcılar Japonya'nın tahvillerinden çıkarsa, diğer piyasalarda borçlanma maliyetlerinin artmasıyla karşılaşabiliriz. Bu, hem gelişmiş ülkeleri hem de istikrarlı sermaye akışlarına bağımlı olan kırılgan gelişen pazarları kapsar. Öte yandan, eğer getiriler artmaya devam ederse ve yabancı yatırımcılar Japon varlıklarına yoğunlaşırsa, yen hızlı bir şekilde değer kazanabilir.
Tahvil piyasasındaki durum, düşük getirili tahvillere yoğun şekilde yatırım yapan Japonya'nın emeklilik fonlarını da etkiliyor. Bu, Japonya'nın yaşlanan nüfusu için kötü bir haber ve emekli gelirleri etkilenirse, tüketici harcamalarının düşmesi muhtemel.
Bu arada, uzun vadeli tahvillere sahip Japon bankaları, bilançolarının bozulduğunu görmekte, bu da uluslararası bankacılığı zorlayacak ve birçok finansal kurumu istikrarsızlaştıracak türden bir şoktur.
Japon ve ABD tahvillerinin yükselmesiyle birlikte, yatırımcılar şimdiden gelişen ekonomilerden sermaye çekiyor, daha güvenli yerlerde daha yüksek getiri peşinde koşuyor. Bu durum, Asya, Afrika ve Latin Amerika'daki ülkeleri döviz çöküşlerine, kredi temerrütlerine ve finansman açıklarına daha da maruz bırakıyor.
KEY Difference Wire, kripto markalarının hızlı bir şekilde öne çıkmasına ve manşetleri ele geçirmesine yardımcı olur.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Japonya'nın 40 yıllık tahvil getirisi 20 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Tüm dünyanın çok endişelenmesi gerekiyor.
Japonya'nın tahvil piyasası, küresel ekonomiye bir uyarı ateşi açtı. Ülkenin 40 yıllık devlet tahvili getirisi, Pazartesi günü %3.445'e dalgalanma gösterdi ve bu, son yirmi yılın en yüksek seviyesi.
Bu dalgalanma, Moody's'in Cuma günü Amerika Birleşik Devletleri'nin kredi notunu Aaa'dan Aa1'e düşürmesiyle tetiklenen bir istikrarsızlık dalgasının ardından geldi; bu düşüş, artan mali açıklar ve ajansın "etkili politika eylemi eksikliği" olarak adlandırdığı sebeplerden kaynaklandı.
O kararın etkileri hemen hissedildi, çünkü Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi de %1,47'ye yükseldi. Japonya içindeki yatırımcılar için de iyi bir haber yoktu.
Aynı gün açıklanan ekonomik veriler, Japonya ekonomisinin 2025'in ilk çeyreğinde, analistlerin beklediğinden daha hızlı bir şekilde daraldığını ve ülkenin resmi olarak bir yıldaki ilk daralmasını kaydettiğini gösterdi.
Bu daralma, Japonya'nın toparlanmasını stabilize etmeye çalıştığı bir dönemde gerçekleşti. Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası, tahvil getirilerinin artması ve enflasyonun yatışmayı reddetmesi nedeniyle köşeye sıkışıyor.
Artan getiriler, Japonya Merkez Bankası'nı harekete geçmeye zorluyor
Japonya Merkez Bankası'nın başkan yardımcısı Shinichi Uchida, Japonya parlamentosuna, ekonominin Başkan Donald Trump yönetimi altındaki yeni ABD tarifelerinin neden olduğu şoktan kurtulmaya başlaması durumunda merkez bankasının faiz oranlarını bir kez daha artıracağına dair bilgi verdi.
Uchida ayrıca enflasyonun hala BOJ'un %2 hedefinin etrafında döndüğünü, ancak görünümün istikrarsız kalmaya devam ettiğini uyardı. "Her ülkenin ticaret politikası ve bunun sonuçlarıyla ilgili son derece yüksek bir belirsizlik var," dedi ve enflasyondaki bir artışın daha fazla faiz artışlarına yol açabileceğine dikkat çekti.
O, özellikle pirinç gibi gıda maddeleri için artan ithalat maliyetlerine de dikkat çekerek, bunun Japon haneleri üzerindeki artan bir yük olduğunu belirtti. "Bu tür fiyat artışlarının insanların geçim kaynağı ve tüketimi üzerinde olumsuz bir etkisi olduğunu biliyoruz," dedi Uchida, yasama organına.
Japonya'nın borç durumu yardımcı olmuyor. Ülkenin borç-GSYİH oranı %250'nin üzerinde, bu da herhangi bir büyük ekonominin en yükseği. Faiz oranları bu kadar yüksek yükseldiğinde, ulusal borç daha da yönetilmesi zor hale geliyor çünkü hükümetin borç almak için daha fazla ödeme yapması gerekiyor ve mevcut borcun hizmet maliyeti sürekli dalgalanıyor.
Bu sadece Japonya'nın sorunu değil, küresel bir tehdit. Japonya'nın tahvil piyasası dünyadaki en büyüklerden biri ve orada herhangi bir stres belirtisi, dünyada finansal sarsıntılara neden olabilir.
Eğer yatırımcılar Japonya'nın tahvillerinden çıkarsa, diğer piyasalarda borçlanma maliyetlerinin artmasıyla karşılaşabiliriz. Bu, hem gelişmiş ülkeleri hem de istikrarlı sermaye akışlarına bağımlı olan kırılgan gelişen pazarları kapsar. Öte yandan, eğer getiriler artmaya devam ederse ve yabancı yatırımcılar Japon varlıklarına yoğunlaşırsa, yen hızlı bir şekilde değer kazanabilir.
Tahvil piyasasındaki durum, düşük getirili tahvillere yoğun şekilde yatırım yapan Japonya'nın emeklilik fonlarını da etkiliyor. Bu, Japonya'nın yaşlanan nüfusu için kötü bir haber ve emekli gelirleri etkilenirse, tüketici harcamalarının düşmesi muhtemel.
Bu arada, uzun vadeli tahvillere sahip Japon bankaları, bilançolarının bozulduğunu görmekte, bu da uluslararası bankacılığı zorlayacak ve birçok finansal kurumu istikrarsızlaştıracak türden bir şoktur.
Japon ve ABD tahvillerinin yükselmesiyle birlikte, yatırımcılar şimdiden gelişen ekonomilerden sermaye çekiyor, daha güvenli yerlerde daha yüksek getiri peşinde koşuyor. Bu durum, Asya, Afrika ve Latin Amerika'daki ülkeleri döviz çöküşlerine, kredi temerrütlerine ve finansman açıklarına daha da maruz bırakıyor.
KEY Difference Wire, kripto markalarının hızlı bir şekilde öne çıkmasına ve manşetleri ele geçirmesine yardımcı olur.