Restaking 熱潮背後:深入剖析風險與最佳實踐

隨着 Restaking 概念日益火熱,市場上湧現出衆多基於 Eigenlayer 的 Restaking 項目。Restaking 旨在通過共享以太坊 Beacon 質押層的信任,將用戶的質押份額共享給其他項目,讓用戶獲得更多收益,同時讓其他項目也能享受與 ETH Beacon 層同等的共識信任和安全性。

爲了幫助用戶更好地了解不同 Restaking 項目之間的交互風險,某安全團隊對市面上主流的 Restaking 協議和主流 LST 資產進行了全面調研,並對相關風險進行了系統梳理,以便用戶在享受收益的同時,能更好地把控相應風險。

主要風險點概覽

目前市面上的 Restaking 協議基本都是基於 EigenLayer 構建,用戶參與 Restaking 將面臨以下主要風險:

1. 合約風險:

   • 用戶需與項目方合約交互,存在合約被攻擊的風險
   • 基於 EigenLayer 的項目資金最終存放於其合約中,如 EigenLayer 合約被攻擊,相關項目資金也會受損
   • LST Restaking 資金直接存放於 EigenLayer 合約,而 Native ETH Restaking 資金存放於 ETH Beacon chain
   • 項目方可能擁有高危權限,在某些情況下可能挪用用戶資金

2. LST 風險:

   • LST 代幣可能脫錨,或因合約升級/攻擊導致 LST 價值偏差和損失

3. 退出風險:

   • 除 EigenLayer 外,大多數主流 Restaking 協議尚不支持提款
   • 如項目方未升級提款邏輯,用戶可能無法直接取回資產,需通過二級市場退出

EigenLayer 特殊風險提示

作爲所有項目的基礎,EigenLayer 還存在以下需要注意的風險點:

1. 當前主網合約未完全實現白皮書功能,如 AVS 和 slash 機制
2. Native ETH Restaking 需用戶運行 Beacon chain 節點,承擔被 slash 風險
3. 建議謹慎使用 delegate 功能,以避免潛在資金損失

主流項目風險分析

安全團隊對市面上主要 Restaking 項目進行了代碼審查,發現部分項目存在一些可能影響用戶資金安全的風險:

1. EigenPie:

   • 部分 MLRT 代幣合約升級權限爲 EOA 地址

2. KelpDAO:

   • stETH 價格計算可能存在套利空間

3. Renzo:

   • OperatorDelegator 配置可能影響資金提現

LST 代幣風險評估

安全團隊同時對市面主流 LST 代幣進行了調研,評估了其安全性、流動性和去中心化程度等因素。

降低 Restaking 風險的最佳實踐

基於調研結果,安全團隊爲用戶提供了一份相對安全的交互指南:

1. 資金分配建議:

   • 大額資金可考慮直接參與 EigenLayer 的 Native ETH restaking
   • 追求流動性的用戶可選擇 stETH 參與 EigenLayer
   • 風險承受能力較強的用戶可適量參與其他基於 EigenLayer 的項目,但需注意退出風險

2. 風險監控:

   • 進階用戶可配置合約監控,關注合約升級和項目方敏感操作
   • 可利用自動化工具,基於 TVL 變化、ETH 價格波動等因素設置自動存款功能

通過合理分配資金、密切監控風險,用戶可在參與 Restaking 生態的同時,有效降低潛在風險,獲得更安全的投資體驗。